分布式经济来袭

2008年,中本聪在麻省理工学院加密技术邮件组发布的一篇论文中,提出了两种设想——比特币(Bitcoin)和区块链(Blockchain)。作为比特币的底层技术,区块链本质上是一个去中心化的数据库。

不知不觉之间,区块链技术已经发展了十年。十年间,区块链技术通过自身分布式节点,不依赖第三方,结合共识机制、密码学、时间戳等技术来进行网络数据的存储、验证、传递和交流,从而实现点对点传输,不可篡改等特点,从无人问津到街谈巷议,可以说是给数字经济时代带来了巨变的曙光

回顾互联网近50年的历史,这种巨变曾发生过两次。第一次是全球性的联网,自1969年阿帕网诞生以来,全世界主流国家逐渐接入互联网,开启了全球联网的征程。第二次巨变是全球性的应用,自1989年万维网论文问世后,互联网应用全面开花,实现了应用全球爆发。第三次伴随比特币而来的巨变正在酝酿。人们发现,区块链的意义在于可以构建一个更加可靠的互联网系统,从根本上解决价值交换与转移中存在的欺诈和寻租现象。

统计数据显示,截至今年3月底,我国以区块链业务为主营业务的公司数量已经达到了456家,产业已经初步形成规模。在实体经济的改造也不发区块链的身影,比如区块在商品溯源、版权保护与交易、电子证据存证、财务管理、精准营销、大数据交易、工业、能源、医疗、数字身份、物联网、公益、物联网、电子政务等典型场景的应用。

区块链大规模商业应用可期

放眼未来,区块链对我们生活影响会更大。比特大陆首席执行官兼联合创始人吴忌寒对区块链技术的发展关注了接近七八年。在他看来,区块链技术在未来十年的发展将延循7条主线发展:隐私性和安全性的矛盾、区块链技术的中立性问题、区块链的性能扩展问题、扩展区块链技术应用场景的专门技术、区块链上密码学算法的安全性、区块链身份问题、智能合约更强大,降低开发难度。

技术发展进程的角度谈区块链,现在行业里头分成区块链1.0、区块链2.0和区块链3.0的说法。

所谓区块链1.0,最典型的代表就是2009年1月上线的比特币区块链,最核心的贡献就是建立了一套密码学的帐本,提供了一套新的记帐方法但它存在一个缺欠,也就是华商所比特币区块链所有的规则是事先写好的,没有人可以在比特币区块链上修改任何的规则,不支持别的开发。

到了2015年7月份,有一个叫以太坊的新公有区块链上线。和1.0区块链比较起来,以太坊区块链最大的不同是,允许别人在以太坊区块链的基础上做其它的应用开发。同时以太坊区块链提出了支持大家在上面编智能合约。智能合约不是合同,而是一套保证合同能够在不借助于第三方的情况下得到执行的计算机程序。这个计算机程序能够保证合同签完之后,谁都不能反悔,只要条件达成,这个系统会自动的扫描大家商量好的一个网站,来判定谁赢谁输,自动触发支付的条款,这是区块链的2.0。

由于性能上不能支持大规模的商业应用,区块链2.0技术往前发展,2018年开始进入到区块链3.0的阶段,能够提升区块链的性能、提高易用性、可操作性、扩展性,涉及新的侧链、子链、跨链、分层、分片、分区等技术。

上个月,在万向区块链实验室主办的第四届区块链全球峰会上, 万向控股副董事长、万向区块链董事长兼CEO肖风表示,如果现有的区块链技术在易用性、可操作性、扩展性方面不能有很大的提升,大规模的商业应用也就无法持续。从技术角度看,2019年以后,区块链大规模的商业应用已经可以期待。“但只有这些技术的成熟并不够。区块链上的数字经济必须获得法律上的保障,必须合规。在这方面,不可能有去中心化。”

“比特币区块链是分布式商业最伟大的实践。”在肖风看来,分布式商业不是取代现有的公司,也不是取代政府对市场的管制,“在市场失灵的时候,政府的管制是必须的,只是说在这两者之外,会多一个东西,为什么会多一个东西?多出来的自组织分布式商业在以前就有。为什么突然变成一个显学?因为我们的经济越来越数字化,在互联网上,在数字世界里面有很多东西原来的规则,原来的机制,原来的理论不够了。所以未来,所谓的市场机制、政府管制和自组织治理这三者会相得益彰,它不是革命,也不颠覆,也不是谁取代谁。同时,企业也有企业的价值,但是在数字世界里面,可能有一套新规则来治理我们越来越数字化的经济,这个里面很多地方更有效的是分布式商业,是自组织。”

万向控股副董事长、万向区块链董事长兼CEO肖风表示,从技术角度,2019年以后,区块链大规模的商业应用已经可以期待

的确,在过去的ICO泡沫浪潮中,很多项目都涉及到一个基本的逻辑,区块链和现实世界并不交融。吴忌寒在第四届区块链全球峰会上直言,区块链的现实交互接口将在区块链第二个十年结束时得到极大发展:一是现实世界的重压事件都在区块链上得到忠实记录,例如食品溯源;二是区块链上的虚拟事件驱动现实世界的物质产生变化,例如去中心化的Airbnb、网约车。

“未来十年,区块链肯定会在矛盾中往前发展,如果隐私性和安全性是一个权衡的曲线,有的区块链可以把曲线外推到最为理想的位置,超越其他的区块链技术。非常期待有一些理论框架的突破,能够解决这种矛盾。” 吴忌寒同时强调,人工智能程序算法非常适合放在区块链上,“人工智能+区块链”将是接下来的重要发展方向。

从“ABCDE”延伸到“分布式商业基础设施提供者”

区块链技术的应用最早从金融行业起步,并逐步向各个行业渗透。由于金融行业参与者群体广泛,而不同类型的金融机构其资质、资本、资源等禀赋各异、互补性较强,通常以同业合作的对等形式共同设计产品或开展业务,形成了较多分布式商业场景的雏形。同时,健康医疗、物联网、工业互联网、能源服务、物流、供应链等多个领域也都存在类似需求,为区块链技术与分布式商业的融合提供了演进的路线参考。

与此同时,随着移动互联网的发展和专业分工的精细化,以共享经济与价值链接为主要特征的“分布式商业”模式逐渐浮现并普及,并催生了大量的跨国、跨行业、跨公司的新型创新合作场景。分布式技术以其较好的弹性、较高的经济效用和容错机制渐渐被应用到分布式商业的生产环境中,微众银行建成的分布式银行核心系统就是一个典型的例子。

微众银行副行长兼首席信息官马智涛表示:“金融科技的技术创新带来很多机会,受政治、经济、社会、技术环境的变化影响,分布式商业模式肯定是未来主流的商业模式。”

早在2017年初, 微众银行便提出“分布式商业”的概念。按他们的理解,分布式商业是“一种由多个具有对等地位的商业利益共同体所建立的新型生产关系,是通过预设的透明规则进行组织管理、职能分工、价值交换、共同提供商品与服务并分享收益的新型经济活动行为。”分布式商业具备多方参与、共享资源、价值整合、智能协同、模式透明、跨越国界等特征。首先,需要多个中小企业共同参与,提供资源,整合价值要素,共同开展业务;智能协同,意味需要实现完全的线上自动化,能通过条件就能自动触动各个参与方的行为;模式透明,意味需要以技术破解信息屏障,确保收益的公平分配;同时,商业的地域边界也会渐渐消除,使得跨地区、跨国界合作更加顺畅。

微众银行副行长兼首席信息官马智涛认为,金融科技的技术创新带来很多机会,受政治、经济、社会、技术环境的变化影响,分布式商业模式肯定是未来主流的商业模式

从技术角度看,区块链技术的成熟为分布式商业的发展提供了良好的基础。2017年7月,微众银行联合万向区块链、矩阵元推出了开源区块链底层平台BCOS。不久后,又在此基础上联合金链盟开源工作组的多家机构推出了金融分支版本FISCO BCOS。微众银行也基于BCOS / FISCO BCOS陆续落地了区块链机构间对账、仲裁链、供应链金融、区块链物管等应用场景。

如今,两大平台开源一年多以来成效超出预期。“一开始我们定了这个目标,希望能够有五六个生产案例,结果没想到在年初开始,陆续发现有很多开发者拿着FISCO BCOS平台,开发了包括在供应链金融、旅游金融、司法存证、文化版权,人才招聘等多个场景的应用。”马智涛说,“我们认为区块链不要都聚焦在做虚拟货币、赚快钱,而是应该要看看它真实的价值所在,放在很多商业的场景当中,联盟链的产品当中,它还是有很多可以产生业务价值的场景。”

当然,分布式商业模式是一个很理想的模式,在具体的落地方面,目前暂时没有看到很成功的案例。究其原因,马智涛认为,在过去的传统商业模式之下,已经形成了很多比较固化的作业模式和思维,加上已经形成的资源不均衡情况一直存在,要一下子改变不那么容易。再者,在分布式商业模式之下,参与方之间怎么去建立信任的机制,怎么达成业务合作共识,怎么连接和激励,一些机制、规则并没有完整地建立起来。第三个挑战是传统技术的模式与分布式商业模式适配性比较低。

马智涛进一步解释,以往集中式的传统技术架构因投入高、弹性差、对少数几家厂商过度依赖而面临发展瓶颈,在技术上陷入“大而不能倒”的窘境,并难以实现对更加对等的商业模式的有效支撑。而在新型的分布式技术的支撑下,通过加密技术、隐私保护算法、共识算法、智能合约、点对点通信技术、分布式架构技术、分布式存储和计算技术等,商业模式中的参与各方可享有对等的地位,可便捷安全地点对点地交换和共享数据,合作与连接变得更加简化,降低了快速试错的成本,可有效提升商业上的容错性,从而避免传统集中式商业的“大而不能倒”的情况发生。

微众银行技术团队研究认为,商业模式往分布式商业去演变需要一些前提条件:需要一种快速建立起连接的手段,能够实现各个参与方的价值交换的模式,能够降低运行成本,能够提升效率,能够建立起参与方的信任度,能够实现透明的商业规则,并且公平地按照各自的贡献参与度实现利益分配的机制。

在此前的探索中,微众银行把金融科技的发展战略定位为“ABCDE”——通过对AI人工智能、Blockchain区块链、Cloud Computing云计算、Big Data大数据等技术运用,赋能(Enabler)同业伙伴。

“我们在进一步延伸扩展金融科技战略的内涵。”马智涛透露,微众银行将作为“分布式商业基础设施提供者”,不仅将这些前沿技术用于自身的业务和产品,更将积极向国内外合作伙伴输出,通过开源代码、免费软件、开放接口等不同形式的合作,连接多方,共同探索成熟的分布式商业应用场景。

万向区块链肖风:五大趋势预示区块链行业在未来十年迅速成长

2018 年 12 月 14 日,以「共探合规之路:机构投资者与监管思考」为主题的 HashKey Group 数字资产行业研讨会在香港举行。本次研讨会由万向区块链实验室、HashKey Group 和香港金融科技学会共同主办,链闻 ChainNews 与来自全球主要金融市场的资深专家、意见领袖、律师及审计部门代表共聚数码港,探讨区块链和数字资产行业的新动向。除万向区块链董事长兼总经理肖风博士外,香港数码港管理有限公司主席 Dr.Lam、香港金融科技学会主席 Henri Arslanian、HashKey Pro 全球战略顾问 Ben El-Baz、HashKey Pro 首席运营官 Simon au Yeung、林余律师事务所注册律师 Alan Wong、CM Financial 投资总监 Ivan Guo、Kenetic Capital 法律总顾问、黄浩宸律师事务所 & 安杰律师事务所合伙人 Adam Cheng 等作为演讲嘉宾受邀出席。肖风博士在论坛上分享了其对未来十年,区块链技术以及数字资产的发展看法。

以下为肖风博士演讲,整理自现场录音速记,有部分不影响原意的删减:

肖风博士在演讲今年正好是中本聪发布《比特币白皮书》的第十年,我想跟大家分享我对区块链技术、数字资产未来十年的看法。

先从互联网的发展历史来看,我一直在思考,2000 年互联网科技股泡沫破灭的过程对我们看待区块链技术是否有某些启示?

互联网真正标准化是在上世纪 90 年代初,在标准化建立之前,互联网非常复杂,有很多形式。当全球把互联网定义成 TCPIP 网络(互联网协议)时,互联网统一的标准就出现了。互联网标准化对互联网的大规模使用、推广非常重要。

有几个事物的出现对互联网的发展至关重要:其一,浏览器的出现。浏览器很重要,没有浏览器我们就无法上网;其二,window 操作系统。这些技术的成熟才导致互联网开始大规模地被使用,各种商业开始出现,整个产业开始发展。同时,因为互联网的易用性大幅提升,才能大规模地做商业应用的开发。

但是,很多伟大的互联网公司都诞生在互联网科技股泡沫破灭的前后,当泡沫把投机清除出场时,就给真正有技术、有想法、有实践能力的公司提供了非常大的生长空间。现在来看,区块链大约就处于 2000 年互联网的阶段。

其实,有关于区块链或者电子现金的研究不是开始于 2008 年,智能合约论文发表于 1994 年,在今年万向区块链举办的第四届区块链全球峰会上,演讲嘉宾 David Chaum 在 70 年代就成立了研究电子现金的公司。有关于电子现金和拜占庭容错算法的论文也发表于 70 年代,甚至更早的时候,数学家就在探索类似密码学的算法。区块链的理论探讨也并不是突然从 2008 年冒出来的,而是经过很长时间的沉淀过程。区块链上并没有任何技术是由中本聪发明的,但是中本聪把很多技术集成在一起,推出了区块链和数字货币系统,这个系统设计的很精妙。

这使我想到了《技术的本质》一书,这本书是由美国一位研究复杂系统理论的斯坦福教授所写。他在书中总结了新技术对人类社会、商业社会带来的改造,其中有一个结论:任何对传统产生颠覆式的创新都来自于一组技术的组合进化,单一技术不会对人类社会和商业产生颠覆式的创新。区块链本身就是一组技术的组合,除了 ICT (信息通讯技术)、分布式网络技术外,还包括数学、密码学、博弈论、经济学、机制设计理论、组织理论等一系列涉及到社会科学、自然科学和 IT 技术等。

为什么说现在区块链处于互联网 2000 年的阶段呢?有以下几个理由:

1、区块链技术处于逐渐成熟阶段

区块链技术正好也处于在未来一年多时间,将逐渐成熟的阶段。所谓的区块链 3.0 技术:跨链、分片、分区、侧链、子链等,这些技术大致上都会在 2019 年年底前成熟和上线。比如像 Cosmos,上线之后除了在性能上和安全上有很大改善外,在易用性方面也会有很大提升,大规模的商业应用也许在 2020 年就可以在区块链上实现了。这是技术发展的路径。

2、区块链法律监管框架逐渐变得清晰

关于区块链的法律框架发展已经逐渐变得清晰,如美国证监会发布的一系列有关的监管声明。随着美国国会听证会的不断举行,可以看到监管机关在逐渐明确自己的监管框架,监管框架清晰后就是执法程度,美国对之前行为不妥当的区块链项目采取了多次执法行动。我大半年前在美国和一位法学教授讨论的时候,他表示虽然现在没有明确法律,但在美国,创新的最后结果有两点:一是罚款和解,当美国法律开始明确以后会罚一笔钱;二是坐牢,如果只想用技术来行骗而不是创新,就是这样的结果。然后等新的法律解释出来之后,大家就按照法律办事儿。

美国证监会采取的很多监管措施,证明其认为法律框架已经清晰。但是美国法律和瑞士有很大不同。瑞士把 Token 分了很多类:支付类、证券类、功能类等,但是美国证监会从来不这样分 Token,而认为 Token 就是证券,只有一类。

我非常注意各个国家法律政策的演变。日本金融厅最近也每天讨论 Token 是否可以分为好几类。有支付型 Token、功能型 Token、证券型 Token,新加坡前不久也将 Token 分为了几类,这都是源于瑞士。但我觉得瑞士的分类方式,未来未必会得到全球认可,而美国的分类方式则可能在全球流行。

原因是我们很难把一个 Token 分类为功能型与证券无关,或者支付型与证券无关。因为边界很难划分清楚,还不如都归入大类,让大家严格遵守,才能真正做到合规合法。

这是我认为区块链进入第二个十年更大的原因,法律的认可、技术的成熟,这一定会引来第三个原因。

3、主流机构开始进入

主流机构开始进入区块链行业,区块链的「玩家」开始从技术极客变为主流机构。所有的技术都不是主流机构发明创新的,而一定是技术极客。但是同样,所有的技术如果没有主流机构参与其中,就不可能出现巨大的商业机会,不可能变成十万亿、百万亿美元的大市场。互联网是如此,区块链也是如此。

发明互联网技术的人现在也都还在世,他们创办了 Google、腾讯、阿里、Facebook 吗?没有,他们还是教授。技术极客的使命是发明,但把它产业化、商业化则是另外一些人的事情。

区块链技术也一样。前面提到过,区块链核心技术的发展其实已经接近尾声,虽然开发肯定会持续进行。法律也已经开始跟上,各国都在努力把区块链正规化、合法化、合规化,接下来就是主流机构入场把它产品化、商业化,使其变成为巨大的经济体。

4、主流基金开始入场

主流基金已经在一年前开始入场。数字货币最早的投资者多是工程师、个人以及敢冒巨大风险的投机者。但是一年前,我们看到很多家族开始投资数字货币。三个月前,几所美国主流大学开始将数千万美元配置在数字资产上,从 MIT 到哈佛,从耶鲁到斯坦福,这是第二个阶段。第三个阶段是对冲基金、私募基金开始入场。或许,2000 万个工程师不足以支撑 10000 万亿美元的市场,但如果主流金融机构在未来的十年时间能够逐步进场,就是 1 万亿、5 万亿、10 万亿美元的市场。

5、技术易用性提升

今年以太坊在布拉格举行的全球开发者大会,是唯一有数千上万个开发者围绕公链进行技术探讨的会议,所以每年 Devcon 讨论的话题都让我非常关注。

今年,我突然发现他们在讨论一个在过去三年里,从没有被讨论过的新话题——客户体验。这意味着开发者们开始关注和解决区块链的应用问题。例如,现在的数字钱包需要记这么多的助记词,自己管理很容易就出现问题。互联网的发展经验告诉我们,只有将产品易用性做到让 60、70 岁的老人都很方便地使用,才不是工程师们在自 High,区块链技术才能真正发展。

互联网需要发展到什么时候,才能够让所有人都真正和互联网有关系?2000 年互联网泡沫发生的时候,没有移动互联网和智能手机,也没有微信和 Facebook,这个世界和互联网有关系的人可能只有 1 亿人。那个时候,中国 50 岁以上的人和互联网几乎都没有什么关系。可是现在有了微信,80 岁的老人与移动互联网也有了关系。这就是易用性带来的,易用性才能让 30 亿人都使用互联网。

区块链目前还做不到。前几届的 Devcon 大会,大家都在讨论性能、智能合约、存储、跨链,但今年很多开发者在讨论客户体验,这是非常重要的趋势。技术问题如果开发者愿意去做,解决无非是时间问题。区块链产品易用性未来一定能够得到改善,我们期待那一天。

类似 2000 年互联网泡沫破灭的时期,我把这一次数字货币价格的巨幅下跌,看作是市场机制自动清除有害的东西,然后健康的东西会得到更大的生长空间。

以上是五方面的发展趋势,这些变化将让我们在未来十年里,期待区块链上的生长出类似 Facebook、Google、阿里、腾讯这样的商业项目。

万向肖风最新演讲:Token有5大核心价值,未来将是百万亿美元的市场

“Token有五个价值,最核心的价值是建立一套激励机制,其次是构建一套治理机制,第三是帮助市场热启动,第四是作为融资工具,第五才是投资价值。”

12月8日,CCF浦江大讲堂“区块链与 数字金融”论坛在上海举行。中国万向控股副董事长肖风在题为“Token与数字资产”的演讲中表示,区块链带来了新的账户体系,基于此,区块链上将诞生新的金融模式,未来在金融领域会有现在还完全无法预计的创新模式。

Token是使用权的证券化,Token是证券,但Token不是股票,未来,这个使用权的市场不会小于股票和债券两个市场,它会是百万亿美元的市场。也正是因为Token是证券,它就会受证券法约束,任何想脱离中心化监管机制,以期绕过监管部门的行为肯定是犯罪。

在肖风看来,Token有五个价值,最核心的价值是建立一套激励机制,其次是构建一套治理机制,第三是帮助市场热启动,第四是作为融资工具,第五才是投资价值。之所以具有投资价值在于区块链系统的无限可扩展性。Token 设计是区块链项目成功的关键。他认为,投资区块链项目(公链),关键是看经济激励模型设计的好不好,这是判断投不投区块链项目非常重要的因素。最好的Token设计是把去中心化的商业设计成一个无限循环的游戏,所有参与者能持续、无限循环得玩下去。

以下为肖风演讲内容:

新的账户体系带来金融模式创新

这两天加密数字货币跌得很厉害,我差点也要改变信仰了,我今天是来充值信仰的。

我们目前有三类账户体系。一类是银行账户体系,另一类是互联网账户体系,像微信钱包、支付宝,它已经脱离了央行的账户体系,脱离了银行卡。最后是基于非对称加密算法,我们可以开立一个新的不需要中心化机构管理的区块链的账户体系。

世界级的金融科技创新都来自于新的账户体系。传统的银行帐户体系不可能出现移动支付,也不可能出现余额宝,它们只有在新的账户体系上才能出现。没有账户的创新就不会有颠覆式的金融创新,没有账户的创新我们只有在原有的模式上做边际效益的改变。

我们可以预见,在区块链这个账户体系上,新的金融创新,新的金融交易,甚至新的金融体系,它会有你现在完全无法预计的创新模式出来,就因为它是新的账户体系,它就会有新的金融模式。

非对称加密算法实际上是数字世界的产权确认体系。只有基于分布式的记账方法和区块链账户,我们才能记录、运行数字化资产,非对称加密算法是源头。

Token的演进:从计算机到区块链

Token实际上有一个演进的过程。

在计算机互联网世界,Token是指令牌,就是许可证、通行证、密码、口令。它跟所有权是分离的,许可你可以用,但不表示你拥有它。

在儿童游乐场,你也可以去柜台买一个Token,然后用这个Token去玩所有的游戏。丢两个Token马可以旋转五分钟,马不是你家的,你只是拥有了五分钟的使用权。这时,儿童游乐场的Token具有了结算功能,这是计算机世界的Token所不具有的。这儿童游乐场的Token跟赌场筹码一样,假设每种玩法你都用现金玩,结算就非常复杂,换成赌场筹码后结算就非常简单。

在网络游戏里天然有Token,网络游戏的Token有使用功能和结算功能外,实际上你是可以通过劳动获得系统发给你的金币,这时候,这个Token是有经济激励的。这是Token的新功能,经济激励,它激励你继续玩这个游戏。

实际上,公有区块链你就可以看成是一个游戏。在区块链里,Token除了使用、结算、经济激励功能外,它还有支付、融资工具、导流等功能。拿导流功能来说,它能帮助项目热启动。比如Fcoin,依靠交易挖矿的设计,它在几天内成为全球交易量最多的交易所。但如果机制设计不好,这个游戏就变得不可持续。

Token是使用权市场

我们把市场分为三类,即所有权、收益权和使用权市场。

所有权市场有股票市场,买卖股票,实际上交易的是所有权。收益权市场就是债券市场,持有债券可以获得一定比例的利息,但你不拥有这家公司。区块链是使用权市场。为什么呢?你想,我们说比特币是开源基金会,实际上任何一个区块链系统,它没有资产负债表,也没有股东和注册地址,但握有Token你就可以使用这个系统。区块链把Token的使用权剥离出来建立起了一个市场,大家交易比特币、ETH,它是有用处的。

所有权、收益权、使用权的含义是非常不同的,所有权市场我们把它叫做权益,收益权是权利。有人跟你说Token可以分红,那它就和股票没有区别了。这中间有很大的不同。

Token是证券,不是股票

股票是把所有权证券化了,债券是把收益权证券化了,Token是把使用权证券化了。

我们认为Token是证券,但Token不是股票,如果它是股票,那我们就没有必要弄一个Token出来,直接买股票,用股票交易就好了。Token是一个崭新的东西,它是很有价值的。之所以大家乐于讨论,是因为它意味着另外一个市场,这是一个使用权的市场。

股票市场非常大,估计参与者有上百万人,它是一个百万亿美元的市场。债券这个收益权市场也非常大。我们有理由相信,基于使用权证券化的Token,它是使用权市场,这个市场不会小于前面两个市场,将来也会是百万亿美元的市场。也许20年,也许30年。比如优步是使用权市场,它是所有权被淡化使用权被重视的市场。任何使用权的许可都可以是Token,而且是有价值的,未来可能非常非常值钱。使用权不是免费的。

而因为它是证券,它就会受证券法约束,任何想脱离中心化监管机制,想绕过监管部门的行为肯定是犯罪。ICO过后STO的讨论很热烈,这种讨论一是想把它往股票上靠,二是想绕过监管。不需要监管就等着坐牢。

但是Token的证券化,即使用权的证券化,它在技术上非常不一样。股票的证券化是把股份变成一股股的份额,中国证券法规定,股票面额是一块钱。使用权的证券化不是面额化,是原子化,拆分到最细,这是两个证券化最大的不同,背后是两种货币最大的不同。有人说比特币固定2100万的发行量会造成经济上的通缩,他是站在法币的角度看数字货币,数字货币没有面额,它可以细分到小数点后很多位。ETH是小数点后18位,它照样可以通货膨胀,但通货膨行不是发货币,而是涨价。

Token的核心价值:为区块链建立一个激励机制

我们对Token的估值有很大的误区,我们把它当成股票或债券看,实际上我们无法按照过去的估值模型。因为它是使用权,我们要用使用价值去估值,这是它和股票、债券最大的差别。它不是融资工具,融资仅仅是附带的价值,Token真正的价值在于只有基于Token,你才能在区块链上构建一个经济激励模型。

我们认为,互操性等技术上的成熟并不表示区块链上的商业就能获得成功,技术是基础。而且,技术不是一个开发者自己能解决的,它需要整个社区,需要计算机专家帮它解决。区块链项目商业上的成功Token是关键,必须用Token建立一套激励机制,然后分析这种激励机制以及相应的治理机制是不是可持续。

因此,我们把Token的价值划归为如下几种。

首先,构建一个激励机制是Token最核心的价值;第二,Token在去中心化的系统上帮助社区运营建立一个治理机制;第三,Token帮助实现市场的热启动;第四,Token是融资工具;第五,Token具有投资价值。

但我们认为其投资价值在于系统的无限可扩展性。为什么呢?我们认为区块链上所有东西都是免费的,交易成本几乎为零,因此它具备了商业的无限可扩展性。如果设计的好,一个区块链系统可以服务20亿,乃至50亿人。这时,当你的Token供应量是固定的,其价格就会有巨大的涨幅。但是,你不是根据现金流在分析Token的价值,也不是分红、利息。这一套在Token领域统统无效,你是基于它的商业的可扩展新和Token在商业里面的价值进行分析。

当你投资区块链项目,或者说公链项目时,你要看它的经济激励模型设计的好不好,不好就不具有投资价值,这是判断投不投区块链项目非常重要的因素。

最好的Token应是“无限循环的游戏”

Token设计实际上做的是在区块链上,把去中心化的商业设计成一个可以无限循环的游戏。所有参与者能持续得玩这个游戏,无限循环下去。

比特币就是可以无限循环的游戏,因为它简单,边界清晰,目的明确只有一个,而且它是一个锁死的系统。以太坊就麻烦了,它是开放的,除了底层公链外它支持二次开发,甚至应用开发,它太复杂,没有人能在设计之初就完美得设计出它的激励机制,因此它的激励机制、治理机制只能不断优化。最近以太坊就在更改对全节点的激励,因为之前激励不够。

我们认为说你激励谁,把Token分发给谁,最后会决定你的区块链里都是哪些人在参与。拿以太坊和EOS为例,EOS的激励给了投资者,EOS成了投资者为主的社区,围绕EOS全是炒币的人。以太坊的激励主要倾向于技术开发者,所以它的社区主要是数千个技术开发者。从这个角度说,以太坊比EOS更有前途,毕竟有那么多技术开发者参与其中,它会慢慢改进。

万向区块链肖风最新演讲:区块链与互联网的六大不同点

肖风:1961年生人,南开大学经济学博士,中国万向控股有限公司(2011年至今)副董事长
博时基金管理有限公司(1998~2011年) 职位:副董事长、总经理
2018年11月19日,万向区块链董事长兼总经理肖风博士,作为特邀嘉宾,出席由杭州市人民政府主办的“重构世界·2018区块链新经济峰会”,带来了题为《区块链与互联网的比较》的主题演讲。肖风博士从6个方面对互联网和区块链做了比较,帮助我们从另外一个角度理解什么是区块链。
                                                              肖风博士在演讲
以下为肖风博士演讲内容,整理自现场速记稿:
这些年来很多人在问什么是区块链,我将把区块链和互联网做一个比较,在比较当中,从另外一个角度谈一谈什么叫区块链。
1、互联网是信息机器,区块链是事实机器

互联网是信息的机器,以更低的成本、更高的效率让大家互相传递信息。区块链的数据结构,以及密码学、时间戳等技术的组合,保证了一个数据上链之后就不可篡改、不可撤销,但是可追踪。因此相比互联网来说,区块链是一个事实的机器。这是互联网和区块链一个非常大的不同点,在互联网时代,不管什么样的数据库,数据都是可以撤销和改动的,没有任何一个基于互联网的数据库是不可改动的。

2、信任机制是核心区别

第二,互联网和区块链的信任机制有非常大的区别。这里没有好坏之分,中心化的信任机制和去中心化的信任机制本身不是好和坏、高和低的差别,而是当数字化经济和数字化生活占比例越来越高的时候,可能在某些环境和场景里,我们不再依靠中心化的信任机制做信任背书,用一个去中心化的信任机制更高效、成本更低。这是互联网和区块链最核心的区别。

去中心化的信任机制依靠算法来构建信任,做信任背书。如果用区块链设计一个点对点的系统,将比特币看成一个货币或电子现金,显然这个实验是失败的,或者用比特币做一个全球支付系统,这个实验也是失败的,因为比特币价值波动较大。但现在全球达成了一个共识——将比特币看成一个“数字黄金”,这个共识是用一个信任机制制造了数字上的稀缺性,做了一个信任背书,这是比特币非常重要的特点。

3、商业模式完全不同

第三,互联网和区块链不同的地方在于区块链是开源免费、无须许可和非盈利性的。作为一个开源软件系统,没有任何一个公共区块链有财务报表收入、股东、董事会、管理层、员工等。这样一个把股权、权益完全去掉了之后的商业系统,使得投资者、生产者、开发者、使用者完全合而为一,因此相关利益参与方在一个点对点、信息高度一致、高度透明的区块链环境里,通过算法博弈,往往能够得到一个最优且激励相容的结果。这个是中心化的商业模式和信任机制做不到的。

4、商业层面不同

互联网和区块链的第四个不同提现在商业应用层面上。互联网上的商业应用是中心化的,区块链上的商业应用是去中心化的,或者把它叫做分布式的。举个例子,此前有个新闻,一个旅游作家在以太坊上出版了他的一本书,所有的销售收入百分之百都归这个作家所有,但如果这个作家的作品发表在互联网出版平台上,作者一般只能拿到75%的销售收入,互联网平台会拿走25%。在纸质书时代,出版作品需要找一个出版社编辑印发,通过线下书店销售,那么作者能拿到多少呢?通常是版税的8%,其它92%是付给出版社或渠道商的。这就是IP和DIP巨大的不同,在DIP时代,你的全部都是你的,没有中间商赚差价。

5、记账方法不同

第五,记账方法不同。互联网仍然继承了人类过去500年的记帐方法,即复式记帐法,区块链是分布式记账法。分布式记帐在中国其实有例可循,2004年,周小川行长允许支付宝设立自己的互联网钱包,并往这个钱包里写钱。在当时,往一个账户里写钱只有银行才能做,因此这个举动在当时引起很大的争议,但是周小川行长允许实验,才有了现在两个世界级的现象产品——中国的移动支付和余额宝。余额宝也是一个现象级产品,截至目前,没有一个互联网渠道可以像余额宝一样卖出2万亿的货币基金。

复杂的贸易需要复杂的金融支持,复杂的金融支持需要科学的记帐方法。通过移动支付和余额宝的例子,也可以看出任何的金融创新都是基于建立了一套新的账户体系。传统的银行帐户体系不可能出现现在的移动支付,也不可能出现余额宝,只有在新的账户体系上才能出现。支付宝、微信支付等互联网账户由互联网科技公司维护,不是银行账户,他们没有银行牌照,但是他们在往账户里写钱,同时承担清算业务。

我们现在还无法预测基于区块链的账户体系会出现什么样的新金融服务方式和交易方式,但我相信它一定会出现,就像在互联网账户体系里创立的颠覆式创新一样。总结来说,任何颠覆式的创新都是基于账户的创新,没有账户的创新就只能在原有的模式上做边际效益的改变,无法产生全新的模式。

6、记账单位不同

互联网和区块链的最后一个区别在于,账户里使用的记帐单位有很大的不同。互联网电子钱包记载的是法定货币,但是区块链记载的是数字货币。数字货币和法币最大的不同在于代码和代码之间的交换,数字货币是可编程的计算机程序,体现的是计算机代码,不再需要中心化的第三方服务就可以完成点对点的商业交换或者是金融交易。

数字货币的发展一直处于变化当中,如果说比特币、以太币是数字货币的1.0,那么稳定数字货币则是数字货币的2.0。只有稳定数字货币,或者将来央行发行的法定数字货币才有可能成为真正的基于区块链的货币,比特币、以太币等其它代币都只能把它们叫做加密资产。稳定的数字货币才能用来做支付工具、交易媒介、价值尺度和价值储藏,也只有符合这四个特点的才是货币。此前周小川行长也说过,货币有法定的,也有私人机构发行的,稳定数字货币在目前的阶段是私人在发行,但我相信再过几年一定有央行发行数字货币。当央行加入到数字货币的发行行列时,数字货币的形态才算基本成型。作为一个货币,它可以有汇率,但绝对不能有大幅的波动。

除稳定数字货币之外的其他币都是可投资的资产,它可以有大幅的波动。现在的比特币涨跌幅较大,这就表明它不是一个货币,而是一个成功的投资工具。